Intel Corporation

Las ventas de chips son transaccionales, sin divulgación de cartera de pedidos ni componente de suscripción. Los ingresos anuales cayeron aproximadamente un tercio desde los ~$79B de FY2021 hasta $52.9B en FY2025, y la guía de Q1 FY2026 de $11.7-12.7B apunta a otro descenso interanual.

CCG (el segmento de PC cliente) generó $30.3B de los $53.1B de FY2024, más de la mitad de los ingresos totales, con DCAI en $12.8B y NEX en $5.8B. Intel Foundry es un cuarto segmento emergente, pero la mayor parte de sus ingresos sigue siendo interna a Intel Products.

El desglose de ingresos de FY2024 fue China 29.3% ($15.5B), EE. UU. 25.7%, Singapur 19.2%, Taiwán 14.7% y otros países 12.4%, sin ningún país por encima del 30% y con ingresos significativos de cuatro regiones distintas. El país de venta refleja el destino del envío más que la demanda final, dada la cadena global de suministro de PC y servidores.

El modelo de fabs integradas requiere $20-23B de capex bruto en 2025 y llevó a Intel Foundry a una pérdida operativa de $13.4B en FY2024. El margen operativo consolidado se desplomó del 24.6% en FY2021 al -22.0% en FY2024, demostrando apalancamiento operativo negativo durante la caída.

Los ingresos son ventas transaccionales de hardware sin duración contractual; los clientes pueden cambiar, y de hecho cambian, a piezas x86 de AMD, diseños Arm de Apple, Qualcomm o Amazon Graviton, o aceleradores de Nvidia. Las CPUs siguen siendo componentes críticos para la misión, pero no existe una capa estructural recurrente o de suscripción.