Stryker Corporation

Los ingresos están impulsados por el volumen de procedimientos en cadera, rodilla, trauma, extremidades y neurocirugía, categorías con demanda impulsada por la demografía. Stryker generó un crecimiento orgánico del 10.3% en FY2025 y guio a un crecimiento orgánico del 8.0-9.5% para FY2026, con continuidad multianual de ingresos salvo por el shock COVID de FY2020.

Dos segmentos reportables en FY2025: MedSurg and Neurotechnology ($15.6B, 62% de las ventas) y Orthopaedics ($9.5B, 38%). Por debajo se encuentran negocios de trauma, extremidades, rodillas, caderas, instrumentos, endoscopia, medical, neurovascular y neurocranial. La concentración a nivel de segmento queda compensada por diversas categorías subyacentes.

Los ingresos de EE. UU. fueron aproximadamente $16.94B (75%) de las ventas de FY2025, EMEA 12.8% y Asia Pacific alrededor del 9%. Los ingresos internacionales están creciendo (EMEA +9.8% en FY2025), pero la compañía sigue dependiendo en gran medida del mercado hospitalario estadounidense y de su entorno de reembolsos.

La fabricación de equipos de capital y la producción de implantes son más intensivas en activos que el software, pero generan un apalancamiento operativo estable. El margen operativo ajustado alcanzó el 30.2% en Q4 2025, 100 puntos básicos por encima de Q4 2024. La economía razor-and-razorblade de Mako (colocaciones de capital más desechables e implantes) mejora gradualmente la economía unitaria, no al ritmo del software.

Los ingresos son críticos para la misión de los hospitales clientes (sin implante, no hay cirugía) y en gran medida repetidos en categorías impulsadas por el envejecimiento. Son transaccionales y vinculados al ciclo de capital más que a suscripciones contractuales, situando la calidad por encima de la media sin alcanzar el estándar de contratos recurrentes típico de software o negocios MSO.