Komatsu Ltd.

Los repuestos y servicios representan aproximadamente entre el 50 y el 53 por ciento de los ingresos del segmento de construcción y minería de Komatsu en el ejercicio fiscal 2025, proporcionando una base recurrente significativa. Las ventas de equipos siguen siendo cíclicas, y los ingresos del grupo cayeron aproximadamente un 8 por ciento en el ejercicio fiscal 2020 afectado por el COVID y se prevé que caigan aproximadamente un 8,8 por ciento en el ejercicio fiscal 2026, en consonancia con las oscilaciones típicas de la demanda de maquinaria pesada.

El segmento de Maquinaria de Construcción y Vehículos constituyó aproximadamente el 92 por ciento de las ventas netas consolidadas de Komatsu en el ejercicio fiscal 2025, que ascendieron a 4.132,8 miles de millones de yenes. Los ingresos abarcan excavadoras, bulldozers y camiones de minería vendidos tanto a contratistas de construcción como a grandes compañías mineras, pero todas las líneas de producto se mueven al ritmo de los ciclos de inversión de capital en esos dos sectores.

En el ejercicio fiscal 2024, Japón representó aproximadamente el 9 por ciento de los ingresos consolidados, América aproximadamente el 42 por ciento (incluyendo EE. UU., Canadá y América Latina), Asia-Oceanía aproximadamente el 21 por ciento, y Europa y la CEI aproximadamente el 28 por ciento. Ningún país individual domina los ingresos del grupo, y esta presencia multirregional está por encima de la media para un fabricante industrial japonés.

La fabricación de maquinaria pesada es intensiva en capital con costes fijos significativos, lo que genera un apalancamiento operativo negativo en las recesiones: el beneficio operativo cayó aproximadamente un 48 por ciento en los primeros nueve meses del ejercicio fiscal 2020, mientras que los ingresos solo disminuyeron aproximadamente un 8 por ciento. La creciente proporción de repuestos y servicios aporta una mitigación parcial, pero no elimina la sensibilidad estructural a los costes.

Los repuestos y servicios, que representan aproximadamente entre el 50 y el 53 por ciento del segmento de construcción y minería, son de compra repetida y críticos para la operación, dado que el tiempo de inactividad de los equipos en una mina conlleva costes muy elevados por hora. Las ventas de equipos representan la parte restante y son transaccionales, discrecionales y están sujetas a ciclos de inversión de capital plurianuales.