Brookfield Finance Inc. 4.625%

El 87% de los $603 billion de capital generador de comisiones de BAM es a largo plazo o perpetuo a FY2025, con comisiones de gestión contractualmente vinculadas al AUM comprometido durante duraciones plurianuales de los fondos. Las comisiones demostraron resiliencia durante el shock de tipos de 2022, con FRE creciendo cada año desde FY2020 hasta FY2025.

BAM opera en cinco clases distintas de activos alternativos: infraestructura, energías renovables, inmobiliario, private equity y crédito, cada una atendiendo mandatos de inversores y ciclos de mercado diferentes. Infraestructura ha sido históricamente el mayor segmento, pero private credit y renovables han crecido materialmente desde FY2021, reduciendo la dependencia de un único segmento.

BAM invierte en Americas, Europe y Asia-Pacific, con compañías en cartera en más de 30 países. North America genera la mayor parte del capital generador de comisiones por origen de LP, pero la diversificación internacional es significativa, con infraestructura y renovables proporcionando una exposición sustancial en Europa, Asia y Middle East.

El gestor de comisiones de BAM es estructuralmente asset-light; los compromisos incrementales requieren capital o plantilla adicional mínimos, permitiendo apalancamiento operativo. Las comisiones de gestión prácticamente se duplicaron de FY2020 a FY2025, al igual que el capital generador de comisiones, que pasó de $277 billion a $603 billion, con mejora de las tasas de comisión combinadas por la expansión en crédito y el canal retail.

BAM obtiene comisiones de gestión contractuales sobre capital que está en gran medida bloqueado durante 10 años o más en fondos de infraestructura y PE, y de forma perpetua en vehículos cotizados. Con un 87% de capital generador de comisiones a largo plazo o perpetuo (FY2025), la base de ingresos está entre las más duraderas de la industria de gestión de activos alternativos.