KBC Group N.V.

Los ingresos netos por intereses y las primas de seguros constituyen la mayor parte de los ingresos recurrentes, con una orientación de NII para el ejercicio 2026 de no menos de 6.730 millones de euros. El total de ingresos ha crecido de forma constante desde el ejercicio 2020, incluido el período de provisiones por COVID, y las relaciones de depósito y préstamo son estables en las bases de clientes minoristas y pymes de KBC.

Los ingresos netos por intereses y los ingresos no procedentes de intereses (seguros, gestión de activos, comisiones) representaron cada uno aproximadamente el 50% del total de ingresos del ejercicio 2025, una diversificación genuina entre banca y seguros que modera la ciclicidad del NII. Los tres negocios sirven a los mismos grupos de clientes minoristas, pymes y corporativos en los cinco mercados principales de KBC, lo que limita la independencia entre ciclos.

Bélgica aportó aproximadamente el 60% de los ingresos del grupo en el ejercicio 2025, la República Checa el 20% y el resto de los mercados de Europa Central y del Este (Eslovaquia, Hungría, Bulgaria) el 20% restante. La salida de Irlanda en abril de 2024 eliminó la única presencia de KBC en Europa Occidental fuera de Bélgica, aumentando la dependencia del mercado doméstico.

El ratio coste/ingresos mejoró del 47% en el ejercicio 2024 al 46% en el ejercicio 2025, con la plataforma de IA Kate gestionando 73 millones de interacciones con clientes a una tasa de conversión de ventas del 14% en el ejercicio 2025. La estructura de banco-aseguradora de KBC proporciona un ligero apalancamiento operativo, pero los requisitos regulatorios de capital limitan el techo de escalabilidad propio de los negocios sin activos físicos intensivos.

Los ingresos netos por intereses procedentes de préstamos financiados con depósitos son estables y esenciales para los clientes, mientras que las primas de seguros de no vida son recurrentes y se renuevan anualmente. La contribución de los ingresos no procedentes de intereses de KBC, aproximadamente el 50% en el ejercicio 2025, incluye seguros y comisiones con una alta retención plurianual. Ninguno de los dos segmentos es puramente transaccional, y ambos sirven a clientes con una relación sostenida a lo largo de varios años.